看(kàn)看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警报

　　标(biāo)普全(quán)球周(zhōu)五公布(bù)的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲(jìn)，创去(qù)年(nián)5月以来新(xīn)高(gāo)。其中的分(fēn)项指数(shù)释放价格(gé)压力再度升温的(de)警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上升，或者至少(shǎo)一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通(tōng)胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘中集(jí)体下(xià)跌(diē)；美(měi)国国债(zhài)价格(gé)跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利率更(gèng)敏感的2年(nián)期(qī)美债收益率(lǜ)一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年来低(dī)谷(gǔ)的美元指(zhǐ)数迅速抹平(píng)日内跌(diē)幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美联(lián)储官员最近一再表态支持继续(xù)加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司(sī)心理关(guān)口(kǒu)，连续(xù)第二周因周五回落而全(quán)周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长(zhǎng)前景(jǐng)的(de)担忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低(dī)谷，伦锡(xī)虽(suī)然继(jì)续回落，但(dàn)凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担(dān)忧压顶，未能延续一个(gè)月来累计涨势(shì)，汽油全(quán)周跌幅(fú)更大，其(qí)受到美国能源部公布上周库(kù)存不降反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根廷中央(yāng)银行(xíng)加息(xī)300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银(yín)行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样加(jiā)息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行(xíng)也已经(jīng)经历了多次加(jiā)息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在(zài)周四的声明中(zhōng)表示，此次(cì)加息主(zhǔ)要是由(yóu)于3月(yuè)该国通胀(zhàng)加剧(jù)，央行未(wèi)来将继续监(jiān)测物价(jià)水平(píng)、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策做出进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀(zhàng)报告(gào)，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格(gé)变化(huà)最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育(yù)和(hé)交通运输等方面价格波动(dòng)相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府发言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括(kuò)国际大宗商(shāng)品价(jià)格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿根(gēn)廷(tíng)发生严重旱灾等。另(lìng)一(yī)项市场预期调查(chá)报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯(sī)州在内的(de)多(duō)个地区持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过(guò)1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得(dé)州沿海地(dì)区到(dào)密西西比(bǐ)河(hé)谷地区，以及(jí)俄亥(hài)俄河(hé)上游到五大(dà)湖(hú)地区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪(hóng)水威胁(xié)增(zēng)加。得州圣安(ān)东尼(ní)奥国际(jì)机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因(yīn)天气状况(kuàng)而临(lín)时停飞。此外，俄克(kè)拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄克拉荷(hé)马州州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特宣布(bù)该州部(bù)分(fēn)地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报道，当(dāng)地时间(jiān)20日(rì)，美国保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的美(měi)国总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的(de)几十(shí)年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油(yóu)近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货(huò)继续(xù)下挫，棕榈油(yóu)主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银万国(guó)期货(huò)油脂分析师聂波表示，一(yī)方(fāng)面(miàn)，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数(shù)据较(jiào)差，市场预期(qī)经(jīng)济衰退，另外(wài)5月可(kě)能再度加息。另一(yī)方面(miàn)，国内经济(jì)处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还(hái)在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出(chū)口，但是(shì)由于2月工作日(rì)少，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表(biǎo)观消(xiāo)费略增至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的(de)81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于(yú)110万(wàn)千(qiān)升（2023年(nián)目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼(ní)棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近(jìn)月产地报价相(xiāng)对内(nèi)盘偏(piān)强，近(jìn)月进(jìn)口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万(wàn)吨，数量少，国内持续(xù)去库(kù)存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油(yóu)套(tào)利盘(pán)压力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差(chà)也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国旱季(jì)明显，4月(yuè)下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总体利(lì)于产量(liàng)恢复(fù)，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕价差(chà)跌入负值(zhí)，印度还有毛(máo)豆(dòu)油和(hé)毛(máo)葵油(yóu)各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通常(cháng)是(shì)需求淡季，最近(jìn)印度(dù)也(yě)取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价(jià)格，但(dàn)中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂(zhī)油(yóu)料(liào)分析师陈(chén)界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然(rán)近端(duān)因(yīn)为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预(yù)期去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于(yú)历史同期最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢(huī)复，国内(nèi)、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应(yīng)压力的(de)抑制(zhì)，远端的产区产量(liàng)恢复(fù)以及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经(jīng)转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口(kǒu)，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消费以及印度消费(fèi)暂无(wú)明(míng)显增(zēng)量，因此，当前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端(duān)继续(xù)维持逢高(gāo)空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当(dāng)前(qián)国内库存较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于(yú)国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海(hǎi)关数据(jù)显示，3月份全国共进(jìn)口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消费疲软，去(qù)库不及预期，终端消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然(rán)短期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区(qū)压力逐步(bù)体(tǐ)现，预计进口利润(rùn)将会逐步修复，国内也将(jiāng)会(huì)不断(duàn)买船，基(jī)差因此滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气(qì)一般，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加(jiā)快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买船到(dào)港(gǎng)较少，上周(zhōu)港(gǎng)口库存继续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预(yù)计(jì)继续去库。后(hòu)续需继续关(guān)注(zhù)实(shí)际消费以及买船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克(kè)兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级(jí)大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右(yòu)，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负转正后，菜(cài)油成交再度冷(lěng)清(qīn225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子g)。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析(xī)师傅博表(biǎo)示(shì)，目(mù)前(qián)来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随(suí)着菜油现货(huò)价(jià)格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累(lèi)库程(chéng)度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是(shì)交易充(chōng)分了。但是(shì)，菜油的基本面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增(zēng)速不(bù)会像(xiàng)之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出(chū)口开始增多，增产(chǎn)背景下可能再度(dù)对(duì)价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的(de)情况来看，菜油(yóu)从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜(cài)籽集中到(dào)港(gǎng)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，上(shàng)周压(yā)榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预计后(hòu)续继续维持(chí)高位运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库(kù)存将(jiāng)开始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以上，未(wèi)来(lái)整体(tǐ)的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅(fú)累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购情况来看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油进口量预计会维持(chí)高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知(zhī)数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油(yóu)的供应并没有大幅(fú)收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米油(yóu)等(děng)其(qí)他小油(yóu)种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜(cài)油价格(gé)需(xū)要保持竞争力(lì)，要维持和豆油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界(jiè)正认为，前(qián)期菜(cài)油(yóu)的(de)进口(kǒu)盘面利(lì)润打开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应(yīng)压(yā)力(lì)的影(yǐng)响，现货(huò)价格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢(huī)复格(gé)局较为明确，后(hòu)期国(guó)内的供应也(yě)会愈发宽松。近(jìn)端(duān)菜油继续维(wéi)持逢(fé225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子ng)高抛空的思路。后续需要(225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子yào)重(zhòng)点关(guān)注加拿大新一季菜籽播(bō)种生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博提示(shì)，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是(shì)否会有新增(zēng)供(gōng)应或者上游成本端的(de)变化因素的影(yǐng)响；另一方面，要(yào)关(guān)注国内菜油(yóu)的累库情(qíng)况和国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油(yóu)价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南油厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日(rì)后其(qí)他地方油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢复，下周开始(shǐ)周(zhōu)度压榨量(liàng)明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几(jǐ)乎(hū)是(shì)历史同期(qī)最高的进口量，所以预计大豆压(yā)榨量将从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周大幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油(yóu)供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并且可能将(jiāng)持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升较(jiào)多(duō)。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短期开(kāi)机继(jì)续位(wèi)于低位，下(xià)周开机(jī)预计将会继续恢(huī)复提升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期(qī)低位(wèi)，预计(jì)下周(zhōu)将会继续(xù)累库。现(xiàn)货(huò)市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情(qíng)况(kuàng)有望逐步(bù)缓(huǎn)解(jiě)。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的(de)替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需(xū)求也会因(yīn)为豆油价(jià)格(gé)过高而减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏(fá)亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会(huì)逐(zhú)步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情(qíng)况(kuàng)。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆油盘(pán)面的相(xiāng)对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求(qiú)偏(piān)弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前(qián)的(de)低库存(cún)、高基差，转变为累(lèi)库(kù)加(jiā)基差下行的预(yù)期(qī)，即豆油(yóu)的基本(běn)面(miàn)转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经(jīng)对(duì)自身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波(bō)动(dòng)。因此，阶(jiē)段性(xìng)来看(kàn)，供(gōng)应(yīng)的(de)边际(jì)变化和需求(qiú)预期都预示豆油可(kě)能是未(wèi)来一(yī)段时间三大(dà)油脂中最弱的(de)。

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